数据解析加密市场现状：何时走出困境？

原文标题：《解析加密市场的现状：何时走出困境？》

撰文：Onchain Wizard

编译：TechFlow intern

到目前为止，2022 年 6 月是自 2012 年以来比特币表现最差的月份，价格从约 32000 美元跌至约 20000 美元，下跌约 37，ETH 下跌 44，我们是否处于恐惧的高峰期？ 让我们通过一些数据来看看我们的情况。

从流入交易所的 BTC 来看，我们可以看到，在过去一周，流入交易所的 BTC 数量处于 2018 年以来的最高水平！

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此外，在 CDD 上观察外汇流入这表明长期持有者的变动，6 月看到了来自长期持有者的外汇流入大幅飙升，这是信仰的真正考验。

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看看 BTC 在这些剧烈下跌事件的历史价格走势追溯到 2018 年，它通常预示着某种局部底部。比如 2021 年 7 月2021 年的底部，2020 年 3 月2020 年的底部和 2018 年 11/12 月上个周期的底部。显然，虽然目前的宏观环境与上述一些历史时期不同，但它可以作为衡量 BTC 的恐惧峰值的标准，然后决定其他加密货币生态系统的价格方向。

在过去的 60 天里，ETH 实际上的表现落后于很多山寨币，下跌了 64。例如，在 DeFi 中，SNX、MKR、LINK、UNI 和 1INCH 在过去 60 天的表现都好于 ETH。我认为这是由一些事情驱动的，包括 ETH 头寸的杠杆，在过去的一个月里，ETH 链上约 235 亿美元被清算。

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也有来自 3AC 的被迫抛售，在过去的 60 天里，它至少向交易所发送了 17 万个 ETH。这相当于大约 25 亿美元左右的抛压。

虽然 ETH 已经击穿了 2018 年 1300 美元的高点，但 ETH DeFi 协议内仍有 460 亿美元的 TVL，因此在产品市场契合度方面，我们已经走了很长一段路。ETH DeFi TVL 总额比 11 月的高点下降了 70，而 ETH 本身则下降了 75。

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以下是每个链的 TVL 变化从 2021 年 11 月起 来自 DefiLlama：

BSC：从 200 亿美元降至 60 亿美元，下降 70。Tron：从 65 亿美元降至 40 亿美元，下降 38。AVAX：从 130 亿美元下降到 26 亿美元，下降 80。SOL：从 140 亿美元降至 25 亿美元，下降 82。Polygon：从 50 亿美元下降到 17 亿美元，下降 67。FTM：从 53 亿美元下降到 973 亿美元，下降了 82。Arbitrum：从 30 亿美元降至 20 亿美元，下降了 35。

显然，这里唯一的亮点是 Arbitrum，它现在拥有高达 51 的 L2 市场份额。NEAR 也将其 TVL 提高了 2 倍，达到 29 亿美元。

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来看看 NFT 市场，情况也很惨淡，日交易量从 2022 年 1 月的 10 亿美元的峰值下降到今天的 2 亿美元。

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从 NFT 交易所市场份额的角度来看，LOOKS 已经从今年早些时候 70 的高点下降到了 20注意，7 月份会有一个大量的解锁。

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在游戏市场，ETH 游戏用户的数量已经从 2021 年 11 月的近 12 万周活跃用户下降到 2 千，其中 MANA 和 SAND 主导了市场份额，AXS 的用户看起来已经大幅下降曾经是主要的市场份额拥有者。

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从 DappRadar 来看，DFK 的用户在过去 30 天内下降了 21，AXS 的用户下降了 37，而 SAND 的用户仅下降了 3。

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这些游戏的代币在过去 60 天内也遭受了巨大的跌幅，其中：

MANA 60APE 70AXS 69SAND 69GMT 75在中国大陆被禁止GALA 71JEWEL 97

总结到目前为止，我们看到了 BTC 和 ETH 的一些大户或鲸鱼已经投降，TVL 全面下跌，只有 Arbitrum 保持着较硬的实力，NFT 交易已经枯竭，而活跃的游戏用户也出现了实质性的下降。有什么可以让我们兴奋的吗？

虽然人们一直担心 Celsius 和 3AC 的破产会导致一系列多米诺骨牌效应，但 SBF/Alameda 昨天在推特上表示，他们将介入以防止更深的连锁反应。

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Smart money来自 Nansen终于开始再次分配资金在看到稳定币持有量回归峰值水平左右之后。稳定币市值现在约为 1550 亿美元，而加密货币总市值为 8920 亿美元，仍然有大量的资金在场外等待着环境变得安全。

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此外，虽然很难量化 3AC 破产的风险，但至少在链上，该公司根据已知的 3AC 钱包没有太多可砸盘的余地。根据 Dune 的 3AC 钱包仪表盘，该公司持有 277 亿美元的链上资产，但重要的是，在稳定币之外，他们只持有 SRM4100 万美元、FTT2300 万美元作为主要头寸，以及仅仅 800 万美元的 cETH。如果没有其他变量，3AC 抛售的最坏情况可能已经结束。

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一些好消息：

ETH 活跃地址同比仅下降 12Arbitrum 的每日交易量继续上升尽管市场压力很大，同比增长 90 倍ETH 和 BTC 设法避免了一些大规模的清算

我们已经走出困境了吗？

有可能，但我对未来几周潜在的加密对冲基金外流持谨慎态度。根据 PwC 的数据，2021 年加密对冲基金总资产管理规模不含杠杆为 41 亿美元。鉴于当前宏观环境 / 货币政策对风险资产的需求已大幅下降，第二季度至第二十二季度末有可能出现基金赎回，这可能会导致 7 月份出现一些增量卖压。此外，由于通胀仍在升温，美联储的拐点可能不会很快到来尽管最近出现了鸽派评论。 加密货币面临的巨大潜在不利因素是货币政策、Celsius 风险、3AC 崩盘和链上的清算。

bitopro币托

现在加密货币的总市值在 2018 年的新高附近，而且我们现在有游戏、NFT 和 DeFi 应用，尽管最近很煎熬，但都仍然有用户。加密货币重新找到其叙事的 2 个主要催化剂是：ETH 合并，这似乎是月的预期，以及美联储政策的任何鸽派举措。我不打算在这里做市场预测，但现在看来，我们确实更接近底部了。

以下是我个人正在研究的一些项目，但不构成任何投资建议，请 DYOR：

XMON/SUDOGMXDPX/rDPXSYNstETHUMAMICVXGameFi / Gaming TokensNFT Lending

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